美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2014年全球芯片銷售額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3358億美元,同2013年增長10%。另外,國內(nèi)上市公司華天科技(14.98,0.120,0.81%)發(fā)布增發(fā)預(yù)案,晶方科技(53.88,0.810,1.53%)發(fā)布2014年業(yè)績快報,就這些事件,我們進(jìn)行如下點評。

美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布的2014年全年集成電路銷售額超出了WSTS在11月份預(yù)測的3330億美元,銷售結(jié)果超預(yù)期。其中增速較快的幾個地區(qū)分別為美國(12.7%)、亞太(11.4%)、歐洲(7.4%),增速較快的類別則為存儲器(18.2%,其中DRAM34.7%)、功率器件(16.1%)、分立器件(10.8%)、模擬器件(10.6%)。全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣度佳,整個產(chǎn)業(yè)還處于景氣周期中,未來兩年增速將能夠保障在3%以上。

我們看好中國集成電路產(chǎn)業(yè)構(gòu)成未來全球增長的主力,一方面中國是電子產(chǎn)品的主要消費地,國產(chǎn)終端電子產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)了半壁江山,因此本土化的供應(yīng)鏈勢在必行;另外一方面,我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平低,快速發(fā)展該產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為國家戰(zhàn)略,政策及資金將驅(qū)動產(chǎn)業(yè)增長。目前A股集成電路類上市公司以封裝企業(yè)為主,未來期待部分優(yōu)秀的IC設(shè)計類企業(yè)在A股的上市(借殼或資產(chǎn)重組)?，F(xiàn)有標(biāo)的中,我們重點推薦長電科技(13.56,0.100,0.74%)、華天科技以及晶方科技這三大封裝企業(yè)。

長電科技前期公告收購新加坡星科金朋。收購?fù)瓿芍?長電科技將擁有星科金朋的先進(jìn)封裝技術(shù),二者在市場份額上相加將達(dá)到11%,在規(guī)模上將超越臺灣矽品,位列全球第三。隨著未來以利潤為導(dǎo)向的運營模式,星科金朋業(yè)績將得以釋放。當(dāng)前長電市值140億,臺灣競爭對手矽品330億,公司市值嚴(yán)重被低估。

華天科技2月2日晚間發(fā)布增發(fā)預(yù)案,募集不超過20億元用于集成電路高密度封裝擴(kuò)大規(guī)模、智能移動終端封裝產(chǎn)業(yè)化、晶圓級先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)化項目。華天科技將在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上進(jìn)一步上臺階,業(yè)績增速有望保障,同時公司市盈率目前不足25倍,值得重點關(guān)注。

晶方科技2月3日晚間發(fā)布業(yè)績快報,全年凈利潤1.96億元,同比增28%,單季度看,公司Q4凈利6000萬,同比增47%,凈利增長加速。我們看好公司在WLCSP等先進(jìn)封裝上的技術(shù)實力及上市之后的持續(xù)成長能力。

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